天赐材料(002709.CN)

鹰眼预警:天赐材料经营活动净现金流/净利润比值低于1

时间:20-08-19 06:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日,天赐材料(002709)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为15.93亿元,同比增长30.8%;归母净利润为3.12亿元,同比增长516.88%;扣非归母净利润为3.11亿元,同比增长491.99%;基本每股收益0.57元/股。

公司自2014年1月上市以来,已经现金分红7次,累计已实施现金分红为2.44亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对天赐材料2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为15.93亿元,同比增长30.8%;净利润为2.94亿元,同比增长593.27%;经营活动净现金流为2.64亿元,同比增长678.03%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为4.4亿元、0.4亿元、2.9亿元,同比变动分别为153.07%、-90.43%、593.27%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)4.43亿4240.57万2.94亿净利润增速153.07%-90.43%593.27%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动30.8%,营业成本同比变动0.75%,收入与成本变动差异较大。

项目201806302019063020200630营业收入(元)9.42亿12.18亿15.93亿营业成本(元)7.27亿8.88亿8.94亿营业收入增速0.71%29.3%30.8%营业成本增速21.71%22.13%0.75%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.9低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-2.73亿-4565.89万2.64亿净利润(元)4.43亿4240.57万2.94亿经营活动净现金流/净利润-0.62-1.080.9
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为43.84%,同比增长61.82%;净利率为18.46%,同比增长430.03%;净资产收益率(加权)为10.59%,同比增长494.94%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为43.84%,同比大幅增长61.82%。

项目201806302019063020200630销售毛利率22.82%27.09%43.84%销售毛利率增速-36.85%18.74%61.82%
从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.7亿元,同比下降661.87%。

项目201806302019063020200630资产减值损失(元)-472.69万-854.92万-6513.33万
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为43.2%,同比下降5.39%;流动比率为1.23,速动比率为0.98;总债务为10.66亿元,其中短期债务为8.1亿元,短期债务占总债务比为75.93%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为6.4亿元,短期债务为8.1亿元,广义货币资金/短期债务为0.79,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)9.5亿8.56亿6.38亿短期债务(元)6.22亿12.82亿8.1亿广义货币资金/短期债务1.530.670.79
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长22.85%,营业成本同比增长0.75%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速376.99%-68.58%22.85%营业成本增速21.71%22.13%0.75%
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为1.5亿元,较期初变动率为60.07%。

项目20191231期初应付票据(元)9495.56万本期应付票据(元)1.52亿
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为5亿元,公司营运资金需求为6亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-1.1亿元。

项目20200630现金支付能力(元)-1.07亿营运资金需求(元)6.04亿营运资本(元)4.98亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.56,同比增长1.69%;存货周转率为1.56,同比增长32.39%;总资产周转率为0.29,同比增长23.26%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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